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天津市荣华根商贸有限公司是一家专业致力于无缝钢管的销售公司。常年销售成都、宝钢、冶钢、衡阳、包头、鞍山、天津、洪钢、无锡等几大厂家生产的无缝钢管，以经营特殊厚壁管及合金管为主。执行国际GB/T8162-2008（结构管）、GB/T8163-200（流体管）、GB3087-2008（低中压锅炉管）、GB5310-2008（高压锅炉管）、GB6479-2000（化肥专用管）、GB9948-2006（石油裂化管）等...

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12024-11: 预计明日钢价稳中偏强，幅度10-20元美联储7月议息会议维持利率不变，但美国“小非农”数据超预期下滑，强化了市场对9月份美联储降息的预期，外盘有色金属及贵金属应声大涨，同时拉高了铁矿价格，受此影响，内盘期螺也高开高走，但今日盘中，期螺反弹不顺，现货价格也举棋不定，上涨始终受阻，后期钢材走势如何？

影响钢价的因素

美国7月“小非农”预期下滑，创6个月新低

美国7月ADP就业人数增加12.2万人，低于预期的15万人，为2024年1月以来最小增幅。前值由15万人修正为15.5万人。报告显示，7月份工资增长放缓。其中，7月份留职人员的同比工资涨幅放缓至4.8%，为三年来最慢的增长速度；换工作的人的薪资同比增幅大幅下降，从7.7%放缓至7.2%。

美国新增就业人数远低于预期，失业现象逐步蔓延，工资增速更是创下三年新低，表明美国劳动力市场正逐步放缓，进一步巩固了9月降息的预期，同时美联储会议结束后，鲍威尔表示：“在9月会议上讨论降低政策利率的可能性是存在的”，释放出市场预期的“鸽派”信号，外盘商品应声大涨，对国内钢价而言，也将从汇率端利好钢价。

7月财新PMI49.8，8个月首次低于荣枯线

2024年7月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得49.8，较6月下降2个百分点，2023年11月以来首次低于荣枯线，景气水平明显回落。

从数据来看，7月财新PMI今年首次低于荣枯线，与官方制造业数据互相印证，说明当下制造业景气水平明显回落，其中，新订单的减少也体现出内需的疲弱，在此情况下，企业生产意愿下降，以降库存为主。整体来看，7月份制造业供给扩张，而内需下降，得益于出口稳定，库存去化，也暴露出，国内有效需求不足，市场需要更多的政策来刺激，整体数据利空钢价。

现货小幅上调

建材24个市场中，16个市场涨10-30元/吨，1个市场跌10元/吨，螺纹钢20mmHRB400E平均价格3339元/吨,较上个交易日上调10元/吨。

热卷24个市场中，16个市场涨10-50元/吨，4.75热轧板卷平均价格3498元/吨,较上个交易日上调18元/吨。

中厚板23个市场中，11个市场涨10-20元/吨，2个市场跌10-20元/吨，14—20mm普中板平均价格3561元/吨,较上个交易日上调4元/吨。

期货反弹上涨

1日黑色系螺纹钢主力涨36，收报3355，涨幅1.08%；热卷主力涨27，收报3505，涨幅0.78%；焦煤主力跌24.5，收报1431，跌幅1.68%；焦炭主力跌24，收报2013.5，跌幅1.18%；铁矿石涨18.5，收报767，涨幅2.47%。

综合观点

受海外宏观利好推动，内盘铁矿、卷螺随之上行，然7月份财新制造业PMI远不及预期，表明当下制造业供强需弱，有效需求不足的问题仍待解决，短期海内外宏观利好，共同推动钢价迎来反弹，然现货基本面不断走弱，负反馈预期逐步增强，将拖累钢价反弹幅度。现货方面，今日成交依旧偏弱，市场波动加大，投机情绪较差，钢贸商

12024-11: 42CrMo合金管报道:钢价上行或在8月下旬原料成本端的情况

（1）焦炭：1日国内焦炭市场继续偏弱运行。唐山地区主流钢厂对焦炭开启第二轮提降50-55元/吨。供应方面，随着原料端焦煤价格持续下跌，焦化成本下行，当前焦企仍有一定利润，开工维稳，焦炭供应相对稳定，出货较为积极。受制于下游钢厂对焦炭多控制到货节奏，影响产地焦企出货节奏放缓，厂内库存压力增加。需求方面，终端需求偏弱，且钢材价格持续下降，钢厂盈利不佳，同时高炉检修计划逐步增多，对焦炭采购仍持谨慎态度，钢厂多控制到货节奏。港口方面，港口焦炭现货偏弱运行，港口交投氛围偏冷清，贸易商集港积极性不高。

（2）铁矿石：铁矿供应端继续呈现宽松格局，而需求端在短期钢厂点对点利润持续亏损压力下，钢厂将维持按需补库策略，预计短期铁水需求边际改善空间或将有限。库存端短期铁矿港口库存仍高于去年同期2700万吨，目前铁矿价格已经下跌到非主流矿边际成本附近，铁矿进一步下跌空间有限。

（3）钢坯：8月1日江阴中拓新西港钢坯库存总量:15.04万吨,入库0.19万吨,出库0.06万吨,较昨增加0.13万吨。8月1日唐山钢坯库存总计93.81万吨,较昨减少0.19万吨。

（4）废钢：1日国内废钢窄幅震荡，截止当前在富宝跟踪报价的295家钢企中5涨25跌，跌价地区分布在国内多地，跌幅20-60元/吨不等；涨价区域主要在华北，华东个别钢厂涨幅10-50元不等，目前影响废钢走势的因素有；1、目前钢厂亏损严重，部分地区电炉停产检修，高炉日耗也有所下降，整体需求处于弱势；2、因前期市场连续跌价，基地库存亏损；3、焦炭提降落地；综合来看，目前废钢处于供需双弱的尴尬境地，短期废钢难以迎来上涨势头，但今日盘面翻红，焦炭提降，对废钢价格有所支撑，故预计短期废钢多持稳观望运行为主。

成交概述

建材：1日国内线螺价格偏弱运行。53个样本城市中，下跌城市2个，占比3.78%，跌幅10-30；平稳城市19个，占比35.84%；上涨城市32个，占比60.38%，涨幅10-50。市场方面，螺纹钢交割新规公布后，旧标准资源加速出清，长期对价格利好。基本面，建材产量回落，社库下降,厂库增加，表需小幅回落，数据表现基本符合预期,但是旧国标资源仍面临一定的去库压力。短期原料端走弱，商家竞价现象较多，预计明日价格或将企稳运行。

带钢：1日国内带钢偏强运行，市场对持续性持谨慎态度，库存压力及原材料价格走弱对价格仍形成制约。其中华北主导钢厂稳中涨10，唐山145系窄带涨20-30，据统计唐山5家窄带小厂出货7600吨，整体成交平平；355系中宽现货较昨涨20-30左右，下游需求端难有指望的背景下，钢厂主动减产仍无法根本改善钢材的供需平衡。综合来看，预计明带钢或主稳个调。

型材：1日国内型材偏强运行。钢厂方面5#角3410-3420，10#槽3410-3430，16#工3450-3480。市场方面，马鞍山震荡整理10-30，济南稳，宁波稳，无锡涨10，上海震荡10-20，南昌稳，据统计今18家唐山型钢厂出货共24890吨，较昨统计升10.38%，成交价角3410槽3410工3450。目前市场悲观情绪稍有好转，钢价经过大跌后阶段性震荡筑底，仍需继续观察钢厂检修减产力度和库存消化情况。料短期内型价稳中运行。

期货动态

期货方面：卷螺期货收盘评述：黑色系冲高回落，收盘，铁矿石2501涨18.5，报767；螺纹2410涨36，报3355，盘中低见3331，高见3384，振幅53点；热卷2410涨27，报3505，高见3557，低见3480，振幅77点；焦炭2409跌24，报2013.5。今日焦炭表价低迷，唐山地区部分钢厂计划对湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，预计8月3日0时起执行，打击焦炭走势，亦对黑色系其他品种构成拖累。基本面来看，不少钢厂为配合螺纹新标过度，主动检修减产，而随着专项债发行的加速，7月下旬需求开始缓慢复苏，供需关系得到改善，本周螺纹产量减少，厂库、社库均减少，支撑着螺纹价格。技术面度看，近期连续低位放量，尤其是期卷，风险不断释放。综合来看，预计卷螺期货上下震荡，小幅上涨，期螺支撑位3250，压力位3450，热卷支撑位3400，压力位3600。

后期走势预测

重要会议召开，政策力度略超预期，近期钢厂减产积极性有所上升，供需情况或逐渐改善，对远期钢材价格有较好影响。本周钢材五大品种数据表明，钢材产量减少，库存下降，表需减少，整体数据中性微利多。原料端支撑有限，焦炭开启第二轮提降，短期内新国标实施的影响仍在，下游商家多谨慎，高温多雨天气持续，实际需求释放较缓，综合考虑，钢价上行或在8月下旬。

12024-11: 42CrMo合金管报道:消费淡季钢材价格上行动力不... 原料动态

8月2日唐山钢坯库存总计93.51万吨,较昨减少0.3万吨。唐山钢坯与成品材价差：145窄带3370跌10，带坯价差约240；5#角钢3420稳，角坯价差约290；10-16#槽钢3430稳，槽坯价差约300；25#工字钢3570稳，工坯价差约440；25#螺纹钢3320跌20，螺坯价差约190

【钢坯】2日唐山方坯稳,报3130元/吨。迁安松汀方坯稳，报3150元/吨。市场方面,下游钢企对于低-价坯料采买情绪有所恢复，今钢坯直发成交表现一般。黑色系期螺尾盘收涨，提振贸易商心态，午后钢坯仓储现货部分报3230元含税，较晨高报30元，成交逐渐放量。原料方面，昨铁矿石指数涨1.35美金；邢台、天津、石家庄地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2024年8月3日零点执行。下游成材方面，主流价格稳中下调10-20元，整体成交表现一般。目前市场对于进一步的经济刺激政策预期升温，且正值月初，各方资金压力得到缓和，今期货盘中反涨后，带动现货资源交易情绪，厂商积极性有所恢复，市场整体交投有多好转，预计短期期间唐山钢坯价格坚挺运行。

成品动态

【建材】2日钢厂价格主稳个调运行，武安钢厂开-票情况：裕华120票，金鼎80票，鑫汇70票，太行130票，普阳60票，总计460票，较昨减少65票，武安成交量16100吨，较昨减少2275吨。午后期螺盘面震荡趋强运行，现货价格随盘面调整。今市场上涨动力不足，成交量一般。目前基本面需求弱势，叠加新旧国标交替，市场波动较大，贸易商仍持谨慎观望态度。预计明价稳中调整。

【中板】2日华北市场中板弱稳运行，调整幅度在10-20元/吨左右。虽期螺盘面震荡上行，但上涨动力不足，个别商家已暂稳观望，考虑目前成交量有所减少，市场心态谨慎，钢厂方面暂未传出检修计划，产量保持在一定范围内。库存方面，本周华北市场社会库存103.51万吨，较上周增加4.79万吨。成交方面，统计华北10家贸易商中板成交量4100吨左右，较上一交易日下降490吨，市场情绪较为谨慎，下游刚需采购为主。利润方面，本周唐山地区中板钢厂生产成本3642-3662元/吨左右，盈亏情况吨钢盈（-242）-（-262），亏损情况较上周继续扩大，本周中板轧制成本高于热卷，短流程钢企持续处于亏损状态。预计短期中厚板市场价格主稳运行。

期货动态

卷螺期货收盘评述：黑色系震荡小幅上扬，收盘，铁矿石2501涨18.5，报767；螺纹2410涨26，报3379，盘中低见3324，高见3382，振幅58点；热卷2410涨11，报3525，高见3528，低见3467，振幅61点；焦炭2409跌9，报2016。黑色系中，双焦下跌，受累于焦炭第二轮提降。期螺主力2410，多减12021，空减52932，空单大幅撤退，可能不是好的信号，有可能是意志不坚定的空头撤退了，谨防空头来个回马枪。期螺前几日连续放量，这两日量能萎缩，多空都在离场。考虑到前几日资金介入，对行情构成支撑，短期可能震荡整理为主。期螺支撑位3250，压力位3450，热卷支撑位3400，压力位3600。

后市预测

后期来看，当前钢材供需矛盾仍存，叠加市场正值传统消费淡季，市价上涨动力不足，同时当前处于新老国标交替阶段，老国标资源加紧发货，本周待卸船只急剧增加，仍待时日来消化旧库存，本周钢材库存维持去库状态，但钢材表观需求也在同步下降，且降幅大于库存降幅，但随着钢厂减产检修增多，将给与市场消化旧标资源更多空间，加之8月需求陆续恢复，预计供需情况将逐渐改善。长期来看预计八月份钢价将震荡上行走势。(富宝钢铁)

12024-11: 当下多空博弈加剧，预计明日钢材价格个涨美国“非农”大幅走弱，失业率三个月的移动平均值，较过去12个月低点回升0.53%，同时也触发“萨姆规则”衰退条件，当日美国三大指数集体大幅下挫。本周伊始，美国“非农风暴”也席卷了亚洲，日本股市闪崩，跌幅高达12.5%，而有着“世界经济金丝雀”之称的韩国也同样出现“崩盘”，在美国经济衰退，外资投资情绪消极之下，后期钢材走势如何？

45港铁矿到港环增788.7万吨

7月29日-8月4日中国45港铁矿石到港总量为2610.7万吨，环比增加788.7万吨；中国47港铁矿石到港总量为2805.1万吨，环比增加935.9万吨；北方六港铁矿石到港总量为1379.5万吨，环比增加403.9万吨。

铁矿供给压力再次回升，当下，在钢厂全面亏损情况下，高炉面临较大减产压力，同时，钢价下行，工厂难以对原料有更多的补库需求，仍以降库收回现金流为主。在此情况下，铁矿供给回升，无疑使铁矿港库重回上行趋势，也将再次突破年内高点，利空矿价，从成本逻辑看，也将利空钢价。

7月份中国物流指数保持扩张活跃度放缓

7月份中国物流业景气指数为51%，环比回落0.6个百分点。分项指数中业务总量指数、新订单指数、固定资产投资完成额指数和业务活动预期指数处于扩张区间。

7月中国物流受天气影响较大，景气指数小幅回落，但保持在景气区间，反映出我国实体经济韧性依旧较好。其中，7月份业务总量指数为51%，环比回落0.6个百分点，但仍维持在景气区间，另外，新订单环比回落0.7%，同7月制造业PMI有所吻合，共同说明下游需求的回落，对钢铁产业而言，数据偏中性。

现货涨跌互现

建材24个市场中，9个市场涨10-20元/吨，1个市场跌50元/吨，螺纹钢20mmHRB400E平均价格3343元/吨,较上个交易日上调3元/吨。

热卷24个市场中，4个市场涨10元/吨，4个市场跌10-20元/吨，4.75热轧板卷平均价格3488元/吨,较上个交易日下调1元/吨。

中厚板23个市场中，3个市场涨10-20元/吨，4个市场跌10-30元/吨，14—20mm普中板平均价格3549元/吨,较上个交易日下调1元/吨。

期货反弹上涨

5日黑色系螺纹钢主力涨14，收报3367，涨幅0.42%；热卷主力涨26，收报3526，涨幅0.74%；焦煤主力涨3.5，收报1423，涨幅0.25%；焦炭主力涨7，收报2009.5，涨幅0.35%；铁矿石涨15，收报776.5，涨幅1.97%。

综合观点

随着美国“非农”数据的超预期回落，全球主要股票市场均出现不同程度的下跌，海外投资情绪有所走弱，但强化了市场对美联储9月份的降息预期，美元指数快速杀跌，短期将在不同程度推高以美元定价的大宗商品价格，对铁矿而言，短期将是利好，而长期内人民币升值将抑制进口价格。基本面上，负反馈从预期走进现实，高炉的减产程度也将影响钢价下跌速度。今日现货方面，成交一般，仍以低价成交为主，拉涨阶段，有投机入场，但午后回调，市场成交再次转弱，整体信心依旧不足。当下多空博弈加剧，预计明日现货个涨，幅度10-20元。(中钢网)

12024-11: 42CrMo合金管报道:短期钢材市场出现阶段性上涨短期钢材市场出现阶段性上涨。随着钢厂检修减产，价格步入底部区间，但目前市场尚不具备反转条件。

一是从需求角度来看，宏观方面，三大经济体共振走弱，国内继续坚持长期主义，逆周期刺激力度相对克制，无法逆转宏观走弱的大势；产业方面，黑色系存在因为美国经济衰退形势日益明朗化导致后续外需走弱的可能性，或与基建需求（增量空间也存在不确定性）形成对冲。

二是从原料角度来看，铁元素方面，铁矿石仍在100美金，价位估值不合理，且下半年库存去化压力依然较大。碳元素方面，煤矿的复产进度有所加快，焦煤的产能利用率、产量都有了比较迅速的回升，而且精煤产量基本已恢复到去年同期的水平了，叠加进口的大幅增长，焦煤库存持续累积。

12024-11: 今日钢价继续下跌为主，部分品种跌幅扩大市场分析

今日钢市继续弱势运行，期货、现货价格都下跌不止。螺纹、热卷虽然多数市场维持在以20-30元的节奏往下降，但少数市场跌幅达到了50元，没有企稳的迹象。冷轧系补跌加快，唐山带钢甚至降60元出货。从成交上看，尽管有低价扫货情况出现，但持续下跌接货意愿仍然较差，成交较弱，悲观情绪蔓延。

从一周的价格运行状况来看，本周基本吞掉上周的反弹幅度，甚至有过而无不及。螺纹盘面一周正好跌了200点，而钢材现货，上周本来反弹的就少，这周跌的丝毫不少，很多城市加入到新低行列。价格的不断下跌，市场的心理防线节节退守，造成恐慌情绪进一步增加，这对市场稳定是极为不利的。

从基本面来看，库存已经出现了拐点。厂库、社库都在下降甚至表需的数据回升，仍然没有对行情起到支撑作用。这背后说明了终端需求的疲弱以及整个产业链陷入压力传导、负向循环的过程。很多钢厂把减产先从亏损或者利润低的品种，转向利润好的品种，实际上只是品种间的结构性调整，整体的供给压力影响仍然持续。另外钢材的产量明显高于粗钢和生铁的增速，这说明生产环节的供给弹性空间非常大。而在需求方面，工地开工制约非常大，最大问题仍然是资金。有的地区去年的应收账款仍未回来，严重影响资金流转，对新开工也只能往后延，这是工地面临的普遍情况。

整个产业来看，目前市场面临的两个压力，一个是利润的压力，一个是库存的压力。利润压力在于焦化和钢厂较为明显，尽管焦化给钢厂让利，但成材的价格也持续下滑，有改善后在新一轮价格下跌中又被吞没。而库存压力体现在建材的需求较差以及卷板后增的产量投放，库存是下降了，但降速不够快。不论是钢厂还是钢贸，在持续下跌的行情下，都想尽早出手变现，减少亏损，维护住现金流。在1-2月份工业数据中，制造业上游、中游的利润率在工业中偏低，对后续的补库力度也有制约作用。

行情展望

从目前市场运行情况来看，本周来行情走弱，再次说明了市场的脆弱性。在主观出货、现实降库缓慢、成材原料共振向下的环境下，难言下跌趋势已经走完。这一轮调整的周期比预期要长，但市场也没必要对此失去信心，不破不立。降库存，降风险，合理套保对冲，做好风险管理，转变经营模式仍是急需应对的事情。越往下，安全边际越高。

从盘面来看，黑色继续收跌，焦煤跌超4%。螺纹收3412，日跌61点，周跌200点，较3月18日低点3414低2个点。持仓129.9万手，减仓13万手。前20席位，多头减仓高于空头减仓。周结算价3513，较上周3547下移34个点。从技术角度看，周线向下破位，收实体大阴线，不排除有新的低点出现。大周期仍处在下跌趋势当中，需要继续防范风险，做好应对策略。

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